Jensen Huang testificará ante el Congreso: lo último de la crisis de Nvidia tras su dimisión

Jensen Huang declarará ante el Congreso de Estados Unidos. El cofundador de Nvidia, que dimitió el miércoles como consejero delegado, ha aceptado comparecer a puerta cerrada ante tres comités de la Cámara de Representantes antes de Acción de Gracias. Mientras tanto aparecen nuevas informaciones sobre su vida personal que Nvidia no comenta, la acción encadena su peor racha desde 2012, cinco firmas de análisis han rebajado su recomendación y empiezan a sonar nombres para sustituirle. Es lo último de una crisis que te contamos aquí desde el principio, con la dimisión, la llegada de Colette Kress como CEO interina y la propuesta de Trump de fichar a Tim Cook.

Lo esencial​

• Congreso: Huang declarará a puerta cerrada ante los comités de Asuntos Exteriores, del Partido Comunista Chino y de Inteligencia de la Cámara de Representantes, antes del 26 de noviembre. En el Senado le piden que comparezca el 3 de diciembre.
• Nuevas informaciones: Reuters publica, con dos fuentes anónimas, que Huang mantuvo otra relación con una empleada de Nvidia. Nvidia no lo comenta y no está confirmado.
• Bolsa: la acción cerró el jueves en 166,19 $ (−4,3 %) tras llegar a caer un 14 %, y el viernes volvió a bajar. Lleva seis semanas seguidas de caídas, la peor racha desde 2012.
• Analistas: Bernstein, Baird, Melius, Oppenheimer y William Blair han rebajado su recomendación.
• Sucesión: el nombre que más suena es Ian Buck, responsable del negocio de centros de datos. Nvidia no ha dado plazos.
• Resultados: se mantienen para el martes 17 de noviembre. Será la primera gran prueba de Kress.

Huang testificará ante el Congreso​

Lo anunció el jueves Brian Mast, presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes. Según contó a Bloomberg y NBC, Huang aceptó comparecer el miércoles por la noche, después de que los congresistas amenazaran con citarlo de forma obligatoria. Mast fue claro: Huang «has some very serious questions to answer», tiene preguntas muy serias que responder.

La petición la firman tres presidentes de comité republicanos: el propio Mast, John Moolenaar, del comité sobre el Partido Comunista Chino, y Rick Crawford, del de Inteligencia. Le habían escrito el 4 y el 12 de noviembre. Quieren preguntarle por su relación con Alice Huang, la ejecutiva de Megaspeed (una empresa de Singapur cliente de Nvidia) a la que medios estadounidenses vinculan con la inteligencia china, por el cumplimiento de los controles de exportación de chips y por los contactos de Nvidia con China.

La declaración será a puerta cerrada, grabada y transcrita, y debería celebrarse antes de Acción de Gracias, el 26 de noviembre. Todavía no hay una fecha oficial. En paralelo, el senador Tim Scott, presidente del Comité de Banca del Senado, ha pedido que Huang comparezca el 3 de diciembre.

Lo que se ha publicado y lo que está confirmado​

En esta historia conviene separar muy bien lo confirmado de lo que publican los medios:

• Confirmado: Huang dimitió como CEO, presidente y consejero, y el consejo aceptó su renuncia el 11 de noviembre. Nvidia no ha dado ningún motivo. También es oficial que declarará ante el Congreso.
• Publicado por Reuters (12 de noviembre): según dos fuentes anónimas, Huang mantuvo una relación con una empleada de Nvidia, que la agencia no identifica. Sería la tercera relación de la que informan los medios esta semana. Nvidia ha declinado hacer comentarios.
• Publicado por Bloomberg (13 de noviembre): una reconstrucción de sus últimas horas al frente de la compañía, según la cual el consejo no le dejó otra salida.
• Publicado por The Wall Street Journal (13 de noviembre): que Huang habría hablado en privado de Kress en términos poco favorables. No lo ha confirmado nadie.
• Sin confirmar: Bloomberg y Semafor informan de investigaciones del Departamento de Justicia relacionadas con el desvío de equipos a China y con la competencia. El Departamento de Justicia no lo ha confirmado y no hay ninguna acusación contra Huang ni contra Nvidia.

China lo niega todo. La portavoz del Ministerio de Exteriores, Mao Ning, acusó el jueves a Estados Unidos de «fabricating so-called spy narratives», de inventarse historias de espionaje como excusa para su bloqueo tecnológico. Huang no ha hecho ninguna declaración pública desde su salida.

Qué dicen Kress y el consejo​

Colette Kress, que sigue siendo también directora financiera, escribió el jueves a la plantilla: «I believe deeply in this company and in its future» (creo profundamente en esta empresa y en su futuro). El nuevo presidente del consejo, Harvey C. Jones, respaldó su nombramiento con un mensaje igual de corto: «The Board has full confidence in Colette», el consejo confía plenamente en ella.

Nvidia ha convocado una reunión con toda la plantilla para el 18 de noviembre, el día siguiente a la presentación de resultados.

La bolsa: la peor racha desde 2012​

El jueves, día del anuncio, la acción de Nvidia llegó a caer un 14 % durante la sesión, hasta su mínimo de las últimas 52 semanas, pero recuperó buena parte y cerró en 166,19 dólares, un 4,3 % menos. Su valor en bolsa se quedó justo por encima de los 4 billones de dólares. El viernes abrió al alza, pero acabó volviendo a caer entre un 2 % y un 4 % y bajó de esa cifra.

Según CNBC, Nvidia va camino de su sexta semana seguida de caídas, la peor racha desde 2012, y ha perdido cerca de 1,6 billones de dólares de valor desde principios de octubre. El golpe ha arrastrado a todo el sector: el viernes caían AMD (−9 %), Broadcom (−6 %), Intel y Micron (−5 %), y el jueves se hundieron empresas que dependen de los chips de Nvidia, como CoreWeave o Super Micro.

Los analistas, divididos:
Stacy Rasgon, de Bernstein, resume la duda de muchos: reconoce que le está costando mucho tomar una decisión, pero cree que «the fundamentals of the business (if not the leadership) are clearly still intact», que el negocio sigue intacto aunque no lo esté la dirección. Oppenheimer, en cambio, habla de un acontecimiento que puede cambiar la tesis de inversión.

Quién puede sustituir a Huang​

Nvidia ha dicho que estudiará candidaturas internas y externas, sin plazo. Los nombres que más repiten los analistas son de dentro de la casa:

• Ian Buck, responsable del negocio de centros de datos y uno de los creadores de CUDA. Es el favorito en los mercados de predicción Kalshi y Polymarket, con entre un 33 % y un 42 % de probabilidad.
• Bryan Catanzaro, vicepresidente de investigación aplicada en aprendizaje profundo.
• Bill Dally, director científico de la compañía.

Sobre los plazos, hay quien habla de una búsqueda de tres o cuatro meses, y un analista citado por CNBC espera que Kress siga como interina cerca de un año.

¿Y Tim Cook? Después de proponerlo el miércoles, Trump no ha vuelto a hablar del tema, ni Apple ni Cook han hecho comentarios, y según The Washington Post nada indica que Nvidia lo esté valorando.

Qué viene ahora​

• Martes 17 de noviembre: resultados del tercer trimestre fiscal, con conferencia a las 23:00 hora peninsular española. El mercado espera unos ingresos de unos 108.800 millones de dólares, casi el doble que hace un año. Será la primera vez que Kress hable como CEO.
• Miércoles 18 de noviembre: reunión con toda la plantilla.
• Antes del 26 de noviembre: declaración de Huang ante los comités de la Cámara de Representantes.
• 3 de diciembre: fecha que propone el Senado para su comparecencia.

Para quien tenga una gráfica GeForce o esté pensando en comprarla, nada cambia de momento: Nvidia insiste en que mantiene su calendario de productos y sus compromisos con los clientes.

¿Creéis que Nvidia aguantará el golpe con los resultados del martes, o la salida de Huang le pasará factura durante meses?

Vaya tela con la debacle de Nvidia. Lo de la declaración a puerta cerrada huele a que quieren evitar filtraciones, pero con lo que está saliendo a la luz… ¿alguien cree que los resultados del martes calmarán las aguas? Yo veo la acción muy tocada y los recortes de los analistas no ayudan. Por cierto, ¿algún valiente con una RTX 4090 por aquí que nos cuente si ha notado algo raro en el software?

Se hunde el barco